Des vestes réversibles

Souvenez-vous, et vous n’aurez pas à effectuer sur ce sujet un travail de mémoire trop ardu, des cohortes d’économistes, penseurs de salons et autres hommes politiques qui nous promettaient une crise pire que celle des 1929, l’effondrement de l’économie mondiale, des guerres civiles, l’implosion de la sphère financière voire le retour au troc. Et voyez comment les mêmes aujourd’hui et au prétexte de plusieurs statistiques allant dans le sens d’une reprise de l’activité mondiale ont su, en virtuose, retourner leur veste. Il en est de même pour le scénario de la reprise. Oubliée la forme en « L » qui aurait vu stagner l’économie mondiale, fini également le « W » qui laissait croire à un faux départ... Le « V » de la victoire est donc brandi par les Cassandres d’hier : après son effondrement, la croissance mondiale va repartir de l’avant. La page est donc tournée, circulez, il n’y a rien à voir! Pour notre part et vous le savez à nous lire, nous ne sommes guère partisans de ce genre de scénario tout tracé et avons appris à nous méfier des hypothèses que l’on voudrait auto-réalisatrices. Mais là n’est pas notre propos. Comment peut-on encore faire confiance aux grandes institutions financières comme le Fonds monétaire international (FMI) qui déclarait doctement que le pire était à venir et qui aujourd’hui, par la voix de son économiste en chef Olivier Blanchard affirme tout de go que « la reprise a commencé » ? Que penser des responsables de la statistique d’État qui, pour la France par exemple, anticipaient une contraction de la production industrielle de 3 % au 2ème trimestre 2009 là où celle-ci a finalement progressé de 0,2 % ? Et enfin, comment être convaincus par les journalistes qui se sont fait les zélés rapporteurs des prévisions les plus pessimistes et qui aujourd’hui claironnent à qui veut l’entendre que le pire appartient au passé ? Si effectivement le scénario d’une crise comparable à celle de 1929 est désormais et heureusement remisé, ce retournement généralisé de vestes peut être inquiétant car il pourrait verser dans l’excès. N’oubliez donc pas de garder les pieds sur terre et continuez vos manoeuvres méthodiques en Bourse comme nous vous y invitons à le faire chaque semaine.